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【必威网址】20家险企上半年亏损严重,行业要做

日期:2019-05-19编辑作者:必威财经

  证券时报记者 潘玉蓉

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  尽管上市保险公司还未发布半年报,但非上市保险公司陆续披露的偿付能力报告,已宣告偿付能力出现下滑,尤其是寿险公司,近一半的公司出现了偿付能力、利润和保费三项指标下滑。

  今年上半年,中国保险业可谓是喜忧参半。一边是原保险保费收入以37.29%的增速增长,一边却是利润总额同比下降54.05%的惨淡景象。实际上,这样的反差恰好反映了保险业生态的特殊性。

  数据所反映出的现实,是行业转型的艰难困境。

  目前大多数保险公司的综合成本率较高,很多公司都接近100%,即意味着保费收入方面的盈利空间十分有限。主要的利润来源为投资收益,而投资收益的大幅下滑就直接导致了保险公司经营利润的大幅下滑。

  上半年,寿险公司保费流入迅速下降,同时伴随着到期给付、退保金大幅增长,现金流出处于高位,现金流压力持续上升。去年以来,一直保持高压态势的保险产品清理整顿、提高行业保障属性的系列监管行动,令一些寿险公司主要产品停售,影响余波未消。这暴露了寿险公司过去倚重渠道、保障性产品销售能力不足的短板。

  就保费而言,产险、寿险业务分别同比增长7.07%和45.02%。产险增幅回落主要受累于车险及基建投资增幅的放缓;而寿险受益于2015年行业较高的投资收益率,平台类保险公司市占率明显上升。

  财险公司的情况也不容乐观。2017年近八成公司处于承保亏损状态,今年上半年情况并未好转。车险市场费用竞争依旧激烈,今年几大主要保险公司都收到了罚单,中小保险公司生存空间进一步被挤压;非车险方面,虽然保费收入增长成为亮点,但是背后风险敞口多大、保费收入能否有效覆盖也是困难重重。

  投资收益率不仅关乎寿险保费的增速,更是关系着保险公司的盈利水平。平安证券对于保险业上半年数据做点评时指出,投资收益率的下降对保险公司退保形成较大压力,同时由于行业综合成本率较高,主要经营利润来自于投资收益,这将会对险企利润产生较大影响。

  投资收益下降是不少保险公司利润下滑的主要原因。上半年资本市场低迷,减值计提的压力较大,令保险投资收益整体承压。

  的确,上半年利率下行叠加股市低迷,资金运用面临复杂多变的市场环境。在这样的背景下,保险公司上半年资金运用余额较年初增长12.37%的情况下,实现资金运用收益却同比减少2160.30亿元,下降42.32%。

  上半年流动性较去年宽裕,短期来看,债市机会还可以。但是,从长期看,人身险公司的负债久期长、成本较高,而且有刚性兑付的需求,随着利率走低,投资资产到期后再投资的风险增加。

  根据目前已披露的数据,界面新闻整理出上半年亏损最严重的十大产寿险公司,如下表:

  正如官方表述那样,“保险业正处于防范化解风险攻坚期、多年积累深层次矛盾释放期和保险发展模式转型阵痛期的‘三期叠加’阶段。”

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  保险业历经40年的发展历程,如今拥有17万亿元的资产规模,拥有800万从业人员。庞大的体量和长久的路径依赖,令行业转型处处有掣肘。或许,更艰难的日子还在后面,保险行业要做好经历严冬的准备。

  由上表可知,富德生命人寿是今年上半年亏损最严重的保险公司,达到-29.14亿元。根据公司公布的二季度偿付能力报告,截至二季度末,公司综合偿付能力 充足率仅为106%,濒临监管红线100%。其在2016年第一季度分类监管评价中,被评定为D类,即偿付能力充足率虽然达标,但操作风险、战略风险、声 誉风险和流动性风险严重的公司。

  这份准备,既应该在思想上认清现实,又应该在行动上只争朝夕。对寿险公司而言,在产品设计中应该更多考虑客户利益,改善产品结构,培养一只能卖会卖保障型产品的队伍,减少对利差益的依赖,坚持积累死差益,是稳健经营的治本之道;对财险公司而言,管控费用,改善效率,降低成本,积极拥抱新技术,完善服务体系,则是当务之急。

  根据界面新闻此前的报道,富德生命人寿是上半年万能险保费收入排名第六位的保险公司。上表亏损严重的寿险公司中,华夏人寿、君康人寿也 是上半年万能险大户,其中华夏人寿万能险保费排名第二,君康人寿排名第八,两家公司的万能险保费占规模保费比例分布达到了79.11%、88.46%。

  保险需求端的快步增长,给了保险业身处寒冬中的希望。近年来,在互联网对保险行业的渗透之下,民众保险意识苏醒。社会经济发展到一定阶段,中产家庭数量壮大,风险管理的需求日益刚性化。需求端的变化,倒逼保险业实施供给侧改革,这些条件都为保险走出寒冬、走向新发展阶段创造了机会。

  而财险公司中,有着“三马”背景的互联网保险公司众安保险成为了亏损大户,不禁让人质疑互联网保险这片蓝海不过是“赔本赚吆喝”的买卖。实际上,公司一季度近4亿的亏损额就已经让市场大跌眼镜,众安保险目前搭建了投资型产品、信保产品、健康险、车险、开放平台、航旅及商险等多个事业线,早在2015年末,除了信用险之外,其他业务的承保利润均为负值。

必威网址,  在保险行业引以为傲的“百年老店”并不是一句口号。只有经历寒冬,能生存下来的保险公司,才拥有成为百年老店的可能性。

  面对上半年的数据,平安证券预计,2016年行业保费收入会取得较大增幅,保险行业投资收益率在4%-5%之间,保险公司经利润或出现较大幅度的下滑。但在投资收益下行的背景下,预计明年行业保费收入增速将明显回落。

责任编辑:谢海平

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